跟着陈发树父子离开云南白药董事会，这笔砸进他简直全部家当的投资会如何收场？

文｜《中国企业家》记者 张爱静

头图开始｜视觉中国

从昆明长水机场动身，驱车约一个小时即可到达呈贡区云南白药街3686号。这处以企业名字定名街谈的花圃式厂区，等于云南白药的总部地方地。就在这里，福建前首富陈发树与云南白药开启了长达15年的纠葛。

5月26日晚，云南白药公告，陈发树苦求辞去公司董事、董事会计策委员会主任委员等职务。同期一谈去职的，还有陈发树之子陈焱辉。而后，陈发树父子不再担任云南白药公司及控股子公司的任何职务。

云南白药全景图。开始：中企图库

此前，云南白药发生窝案，原董事长王明辉等5位高管被探问。据《经济不雅察报》报谈，陈发树亦涉案被探问，其子陈焱辉避走国际。对此，5月27日下昼，新华皆酬报称，公司现在莫得收到联系信息。

本年64岁的陈发树，是福布斯中国富豪榜上的常客，曾贯穿7年景为福建首富。凭证2023年胡润百富榜，陈发树身家达到380亿元。他亦然新华皆实业集团股份有限公司（下称“新华皆”）独创东谈主、实控东谈主。另外，陈发树还与云南省国有股权照管公司，比肩为云南白药第一大鼓舞。

陈发树低调——不管是他我方，照旧身边东谈主，皆有过这样的评价。他一丝接收采访，也很少置身公众时势，致使多年对持不出席云南白药的鼓舞年会，但他作念的事，从来不低调。

早年间投资“中国第一黄金企业”紫金矿业，让陈发树的资产踏进富豪榜前哨；2008年，他开出10亿天价转会费，只为挖到备受争议的“中国第一作事司理东谈主”唐骏；其后，他通过精确出击，投资了青岛啤酒、隆基股份等多家明星上市公司，因此被称为“超等牛散”“中国巴菲特”……

陈发树是个很执着的东谈主。从2009年运转，他对云南白药一直穷追不舍——最初，他试图购买云南红塔所持的12.32%云南白药股权，在失败后，他又与云南红塔打了两年多的讼事，被东谈主送诨名“陈秋菊”；他曾与阿里、吉祥、复星、华润等诸多巨头PK，最终变卖家产，支付253.7亿元，拿下云南白药。

历经迤逦后，跟着陈发树父子离开云南白药董事会，外界皆在温柔，这笔砸进了他简直全部家当的投资会如何收场。

关于陈发树以及云南白药的照管层，公司后续会如何安排，《中国企业家》屡次致电云南白药，均无东谈主接听。

一场不吝参预全部家当的豪赌

陈发树是福建安溪东谈主，只读过四年书，他在外常把“我是农民企业家”“只上到小学四年齿”挂在嘴边。他还称，小时间没念书，其后天天梦见念书。

1999年，在新华皆做事范围还不大的时间，陈发树就运转去各大商学院念书。他读过复旦商学院、长江商学院、中欧商学院。其后，他还为我方创办的新华皆商学院请来诺贝尔经济学奖得回者埃德蒙·费尔普斯出任院长。而陈发树与云南白药最早的杂乱就始于念书。

陈发树曾称，2007年，他在长江商学院学习，相识了一位云南白药的引导。其后有一次去法国游学，休息时两东谈主在公园漫步聊天，后者向陈发树详备形容了云南白药的发展情况。这引起了作念投资的陈发树的兴趣。

陈发树对云南白药团队进行了调研，密致到对驾驶员皆有详备了解。2009年下半年，云南白药运转作念快速浪掷品，陈发树对云南白药的长进愈加看好，瞻望5年内市值能达到1000亿元。

2009年，云南白药第二大鼓舞云南红塔集团有限公司（下称“云南红塔”）为反映“香烟企业退出非烟主业”的要求，挂牌出让持有的6581万股云南白药股份。陈发树决定参加公开竞拍，并于昔日9月与云南红塔签署《股份转让条约》。

但这笔走动，由于云南红塔母公司中国香烟总公司的反对未能达成，两边因此堕入股权纠纷。陈发树将云南红塔告上法庭，但最终仍与云南白药擦肩而过。

认准云南白药的陈发树与新华皆集团，而后不休在二级市集增持，一度成为第四大鼓舞。2016年，云南国资对云南白药的控股鼓舞白药控股进行改制，陈发树的契机来了。

云南白药胶囊分娩线。开始：中企图库

他接收了整个条目，当作增资方取得白药控股50%股权，增资总和为253.7亿元。为了筹集这笔巨款，陈发树出售了在寰球各地布局的多处地产，并将我方之前投资的部分公司股份出售或典质。

改制后，云南省国资委、新华皆、江苏鱼跃科技发展有限公司各持有白药控股45%、45%、10%的股份。

为什么如斯执着于云南白药？陈发树曾坦言，他们这一代企业家逐水草而居，什么挣钱作念什么。干到今天，进入了十几个行业，需要找一个富裕大的范围，通过股权接班给我方的孩子。

他的投资理念是，把整个鸡蛋放在一个篮子里，把篮子看好。云南白药等于他认准的篮子，“云南白药是百大哥店，又属医药行业，莫得天花板。”

事实上，他并莫得看错。2023年云南白药营收391.11亿元，归母净利润40.94亿元。如今的云南白药，还是打造出了包括气雾剂、创可贴、牙膏、养元青洗护等10多个销售额过亿的产物，创可贴与牙膏两大明星产物的市集占有率均为寰球第一。

炒股浮亏超22亿元，被动收手

尽管成功入局白药控股，但在外界看来，陈发树确切对云南白药产生显豁影响，是从2019年运转的。

白药控股改制后，一个无法规避的问题运转突显：云南白药95%以上的谈论业务、谈论性资源皆蚁集在上市公司，而新引入的巨量现款资产又蚁集在控股公司白药控股手上。照管架构重迭、谈论方案受到影响，对新模式标资源整合也不利于协长入均衡，潜在的同行竞争风险也逐步流露。

云南白药继承吞并白药控股，合座上市，成为一条责罚旅途。2019年7月，白药控股以510亿元的估值被装入上市公司，云南白药终局合座上市。

吸并完成后，云南白药形成了新的股权结构：云南省国资委持股25.14%，新华皆过火关联东谈把持股25.14%，云南合和持股8.17%，中国吉祥持股7.63%，江苏鱼跃持股5.59%。在这一股权结构下，云南白药无内容已矣东谈主。

同庚7月底，云南白药董事会改选，陈发树、陈焱辉父子获任非独处董事。此外，在董事长外，云南白药又开发了联席董事长职务，由陈发树担任。陈发树曾对外在示，联席董事长不参加照管，一丝皆不管，就撑持董事长。

但他对云南白药的发展极为上心。据报谈，他在云南白药只标志性地领1元薪水，一些商务理睬皆是自掏腰包。财报娇傲，陈发树2023年从云南白药得回的税前酬金为0元，陈焱辉的薪酬113.09万元。

陈发树先后向北大捐资6亿元，其中5亿元开发“北京大学发树医学发展基金”。2019年底，“北京大学-云南白药国际医学商量中心”建设。陈发树称，学术遵守归北大，研发遵守归云南白药。

“要是不投白药，其实这两百多亿我拿去炒股赚得更多。但既然给了我这个契机，我就会负重致远。”陈发树曾说。

开始：中企图库

云南白药“嗜好”炒股，亦然从2019年运转的。外界有声息觉得，这与陈发树关系，毕竟他的主业等于投资。

陈发树任联席董事长前，云南白药财报中均娇傲不存在证券投资类业务。2019年，云南白药共使用72亿元进行证券投资，除债券型基金外，投资持有九囿通、雅各臣科研制药、红塔证券、中国抗体4只股票。

2020年，云南白药使用了138亿元进行证券投资，又投资了腾讯控股、小米集团、恒瑞医药、贵州茅台、伊利股份、中国生物等多只热点股票。

2021年至2023年，云南白药在证券投资上参预的资金辞别为107亿元、56亿元、47亿元。

不外，2021年运转，云南白药炒股遭逢“滑铁卢”。据第一财经报谈，2021年、2022年，云南白药在股市的投资运转出现大幅赔本，浮亏超22亿元，并一度导致事迹增收不增利的狼狈。

与此同期，炒股带来的赔本，让股民为云南白药扣上了一顶“不务正业”的帽子，市集上也因此对陈发树的质疑声不休。

本年1月，云南白药终于文牍不再“炒股”。据其表示，在进一步聚焦主业、严慎投资的原则下，公司已于2023年三季度退出全部二级市集证券投资，并蓄意2024年不再开展二级市集证券投资业务。

股神“最失败的一笔投资”

其实，陈发树从20世纪90代初就运转炒股，不错说是中国第一代股民。

投资紫金矿业一战成名后，陈发树在A股市集越战越勇，先后参与投资青岛啤酒、云南白药、隆基股份、中国中免等多家著名企业，均赢利颇丰。据报谈，陈发树只是在隆基股份和中国中免两家公司身上就赚了近百亿财富。他因此被誉为“超等牛散”“中国巴菲特”。

现在，陈发树是多家上市公司鼓舞。据各大上市公司发布的本年一季报，他在期内持有森特股份、隆基绿能、祥源文旅、必创科技、恒搭伙份、雷电微力等公司的股份。

一直以来，陈发树给外界的印象是精巧。据报谈，陈发树的一位客户曾示意，陈不怎样爱言语，不清闲弘扬出我方内心的念念法，民风在一旁不雅察别东谈主。也有斗殴过他的东谈主称，他卓绝朴实，城府比拟深，办不到的事情他不说，即使办到了也不声张。

陈发树不吸烟、不喝茶，基本不喝酒，也看淡钞票。“对钱这个东西，当我有上千万的时间，我就看得很淡了”。他说，我方对钞票的想法是“生不带来死不带去”。在贸易上，他称我方计较胜负，然而不在乎胜负，当作企业家，要作念的是要把捏市集上的契机。

21岁那年，陈发树从福建安溪坐上一辆满载木料的货车到厦门运转作念贸易。从木柴运载代理起步，其后开了一家小店卖杂货，继而涉足黄金开发，参股旅游。缓缓的，陈发树的贸易越作念越大。

到2008年7月，他旗下的新华皆购物广场股份有限公司成功上市。同期，陈发树的投资也鄙俚散播在工程机械、房地产、旅游、矿业等范围。那亦然陈发树财富增长最为飞速的几年。

在2006年《福布斯》中国富豪榜中，陈发树以48.59亿元东谈主民币的个东谈主财富位列29位，在福建省位列第1。而后贯穿7年，陈发树皆是福建首富。

事实上，确切让陈发树走入公众视野的，是投资紫金矿业大得成功。由于低调，陈发树入股紫金矿业的历史众说纷纭。凭证《紫金内行矿业梦：一家矿业企业的立异迭代与鬈曲发展》书中形容，1997年，陈发树在安溪老乡柯希平的邀请下，一谈筹资6000多万元买了一批机械开发，且事先已顽强与下一个买主的合同。没念念到，还没比及交货，接办公司就收歇了，这样一大笔金额的开发砸在了手里。

柯希仁和陈发树卖掉了一些中微型汽车，但大部分重型开发找不到买主。1998年，紫金矿业要进行大型露采施工，二东谈主因此结实了紫金矿业董事长陈景河。在陈景河的提倡下，陈发树和柯希平合资建设福州华皆工程有限公司，承包了紫金山的土石方工程，这也让陈发树看到了紫金矿业丰厚的利润。

这时，陈发树已机敏地意志到，金矿也许是长进最广博的贸易。

2000年，紫金矿业改制，荒无东谈主烟的时间，陈发树已矣的新华皆集团明确示意要入股作念二鼓舞。终末，陈发树参预了3359万元，而后又一直以不同价钱追高吃进散户股份，其个东谈主过火通过新华皆集团持有的紫金矿业股权所有约21.78亿股。

2009年，紫金矿业追念A股1年后，49.25亿股限售股解禁时，陈发树手中持有的紫金矿业股权市值超200亿元。9年时间，陈发树的这笔投资增长高达约500倍。2010年，陈发树以274亿元身价踏进昔日福布斯中国富豪榜第12名。

另一些东谈主相识陈发树，则是通过“打工天子”唐骏。2008年，陈发树开出10亿天价转会费，挖来了“中国第一作事司理东谈主”唐骏。不外，据报谈，这10亿元不是现款，而是新华皆一堆旗下公司的股权。唐骏出任新华皆集团的总裁兼CEO后，公开示意，要把我方的雇主打形成“中国的巴菲特”。

他曾这样评价他的雇主：他有念念象空间和超前的投资理念。当初他投资紫金矿业，金矿的产量卓绝少，好多东谈主觉得莫得投资价值。而其时他投资紫金矿业时，不但判断产量会晋升，还判断金价细则要涨。

陈发树的造富传奇一直在市集流传。不外新闻发布会新闻稿，清仓式套现紫金矿业，转投云南白药，曾经被外界质疑是其投资活命中的最大北笔。